2014年船舶行业展望:中国船东将爆发

2013年新造船市场爆发,新船订单呈现大幅增长趋势;展望2014年,新造船市场仍然积极,新船订单将与2013年总体持平,或呈现小幅增长,环保船大热趋势不改,新造船价持续回升,新船订单集中度持续提高,中国船东将将从保守转向积极。

2013年全球新造船市场回顾

全球金融危机后,航运市场和新造船市场持续下降,并在2012年新造船市场二次探底。受此消极情绪影响,人们对2013年的新造船市场几乎不抱任何希望。然而,2013年新造船市场在毫无征兆的情况下爆发,成为新造船市场的新起点。

据Clarksons统计,2013年全球船企共接获2168艘4866万CGT新船订单,比2012年的1581艘多出600余艘,以CGT为准同比剧增92.4%。

2013年新造船价稳步上涨。Clarkson新造船价格指数在2013年3月曾下跌至125.6点,从那时起便一直呈上升趋势,并在2013年下半年呈加速趋势。11月Clarkson新造船价格指数升至132点,截止2014年1月3日,Clarkson新造船价格指数已经增长至134点。包括散货船、油船和LPG船等在内的新造船价格呈稳定上升趋势。

随着新船订单剧增,新船完工量在2012年创造新纪录后出现下降迹象,2013年末,全球手持订单量长期下滑的趋势终于发生逆转。据Clarksons统计,2013年末全球手持订单量以CGT为准上升2.6%,以DWT为准上升0.1%,以艘数为准下降3.7%。

新船订单增长、新造船价上涨和手持订单量反弹,充分表明新造船市场在2013年走出低谷,进入正常的复苏轨道。

2014年全球新造船市场展望

展望2014年,新造船市场仍然保持乐观的趋势。全球经济发展预期稳定复苏,将对新造船市场产生积极的影响。

自2008年金融危机后,经济逐渐复苏。据世界银行发布的《全球经济展望》报告,2014年的全球GDP增长率预计将会从2013年的2.4%提高到3.2%,2015年和2016年将分别达到3.4%和3.5%。中国经济发展稳定,中国2014年的经济增长预计将达到7.7%。欧美经济稳定复苏,美国经济已经连续保持10个季度的增长,预计今年增长2.8%;欧元区的经济增长经过两年收缩后,预计今年可达1.1%。

新船订单小幅增长

2013年新船订单大幅增长,是逆基数效应,2014年再难以出现2013年的大幅增长,但是由于全球经济稳定复苏,更多船东参与新造船项目,新造船市场展望积极,预计2014年新船订单与2013年总体持平,或现小幅增长。

目前不确定的因素是,2012年、2013年新船完工量处于高峰状态,而导致运力过剩,航运市场仍持续低迷,不过近期的租船日费率反弹看到了令人鼓舞的前景。

2013年新船订单大幅增长,基于两大因素:一是新造船价处于历史底部,大型船东抄底造船,Scorpio集团在2013年订造了105艘9326800DWT新船订单,Fredriksen集团在2013年订造了52艘6616000DWT新船订单,Navig8、Oldendorff和Seaspan等国际大船东也大手笔抄底造船。

一是环保船需求持续上升,船厂不断推出性价比较高的节能环保型船舶,刺激船东下单造船。2013年新船订单大幅增长,并非航运市场复苏、运价提高,租船租金提高,而是油价高企,船舶燃效刺激新船订单大幅提高。马士基此前说过,航运业大家发财的日子成为过去,要习惯运力过剩的日子;Norden表示,目前盈利的唯一办法赶在竟争对手之前采用环保船,卖掉2005年前建造的船舶订造节能环保船。由此可见,环保船推动了新造船市场发展模式的转变。

环保船已经成为一种趋势,预计2014年在运力过剩的情况下,环保船仍旧成为新船订单增长的主力军。

新造船价持续上涨

2014年新造船价持续上涨。新造船价上涨基于两方面原因:首先是预计2014年新船订单继续上涨,推动新造船价上涨。2013年实力雄厚的船东领先新造船市场,在船价低谷期进行"抄底造船",而2014年,全球将有更多的船东参与新造船项目,新船订单增长预期将推动新造船价继续上涨。

其次,由于2014年高性能的环保船成主力军,环保船在设计、配置方面的要求更高,也一定程度上推动新造船价上涨。

从目前的市场观察来看,2014年新船订单总额的增长幅度将超过新船订单增长幅度,主要原因是新造船价持续上涨。

新船订单集中度提高

2014年全球新船订单集中度继续提高。新船设计先进、造船技术优秀、财务状况良好的船厂接单活动较为积极。如去年,韩国现代重工、三星重工、大宇造船海洋、现代尾浦造船等船厂均完成了年度接单目标,STX造船海洋由于财务困难而接单势头较弱。

两极分化现象在中国尤为明显,由于国家政策导向,中国2014年造船产能结构调整继续,融资上占优势的国有船厂成为船东的宠儿,外高桥造船去年新船订单突破1000万DWT,创下新的记录,财务状况良好的扬子江船业、新世纪造船、太平洋造船以及扬帆集团等民营船厂,也接获了较多的新船订单,开始满负荷生产。

由于过去新造船市场长时间下滑,以及环保船造成的变化,新造船市场两极分化正在形成,受青睐的船厂不愁接不到单,而那些根基不扎实、实力较弱的船厂则处境艰难。最明显的就是韩国的STX造船海洋和中国的民营船厂熔盛重工。

新造船市场两极分化将会导致新船订单集中度提高,尤其是中国,已经是大势所趋,这也是中国造船市场发展到一定阶段的必然结果。

中国船东将爆发

2014年中国船东将爆发。中运集团在2013年末为国内船厂送大礼,在沪东中华订造5艘9400TEU集装箱船,在黄埔文冲订造4艘64000DWT散货船,在大船重工订造4艘320000DWT VLCC,这是中远近五年来首次进行大规模新造船项目。预示着中国船东从保守转向积极,中国船东将会在新造船价大幅上涨之前进行"抄底造船"。

此外,为了扶持航运船舶业,化解过剩产能,2013年国家和部委层面的扶持政策密集出台。国务院出台了《船舶工业加快结构调整促进转型升级实施方案(2013年-2015年)》、《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》,交通部发布了《关于促进航运业转型升级健康发展的若干意见》、《老旧运输船舶和单壳油轮提前报废更新实施方案》,工信部发布了《船舶行业规范条件》。同时,航运业上升为国家战略的方案已经报送国务院。众多政策利好有望在2014年集中释放,将进一步夯实航运船舶业复苏的基础。

在2014年船市展望积极,新造船价仍旧偏低,而随着新造船价持续上涨以及国家相关航运扶持政策利好的推动下,预计国内船东将在2014年集中"抄底造船",布局下一轮航运复兴。